一直接标价法︰米︰花︰在︰线︰书︰库︰hkmihuanet
在国际汇兑中，不同的货币之间均可相互表示对方的价格，因此汇率具有双向表示的特点既可以用本国货币来表示外国货币的价格，也可以用外国货币来表示本国货币的价格。某国的外汇汇率究竟如何表示，取决于其所采取的标价方法。
通过上述基本面分析，我们大致可以看清各主要经济体及其货币未来较长一段时期的基本走势。准确把握经济形势，有助于通过中长线操作获利。当然，由于各主ว要经济体受此次金融危机冲击的程度不同，所采取的政策及应对措施也各有差异，加上甲型h1n1้流感和局部政治冲突等因素า对汇市的动态影响，在短期内仅靠基本面分析难以洞察投资机会，为此还须ี融合技术面分析方法，以便在起伏不定的汇率波动中捕捉最佳进出时机。客观地说，精明的外汇投资者不仅不会因全球金融危机而一筹莫展，反而还可能ม从频繁的汇率震荡中寻求更多的短期获利机会。如果您能比较准确地预测某种货币汇率的涨跌，持有该外汇多头或空头便可赚钱，适当买入看涨期权或看跌期权则ท能ม使您获利ำ更丰或对冲风险。另外，利用杠杆效应较高的外汇期权和期货交易，只需占用您较少的资金便可进行外汇投资，只要判ศ断正确，收益将加倍增大。
中央电视台《经济半小时》栏目曾对外汇和股票投资作了一次问卷调查200่6年，调查的内容主要是：1作为炒汇者或炒股者，你对股市或汇市了解吗？2作为股民或者汇民，你是否赚了钱？收益有多大？3你认为，炒汇与炒股的优势各是什么？4๒你今后是否考虑加入汇市？上述问卷调查的统计结果是：在被访的汇民中，有77％的人了解股市，20％的人曾经有过炒股经历，3๑％的人既是汇民又是股民，被称为两栖炒民。而在被访的股民中，90％的人不了解汇市，9％的人对汇市略๓有了解，1％的人参与炒汇。表示在汇市中赚钱的人有6๔成，而表示在股市上赚钱的人只有2成。在汇市赚钱的人中，有65％的人表示ิ收益率在15％左右，有30％的人收益率在2๐0％左右，5๓％的人收益率过30่％。在股市赚钱的人中，60่％的人收益率在2๐5％左右，39％的人收益率在4๒0่％左ุ右，1％的人收益率在50่％以上从两市赚到钱的人之收益率比较来看，似乎投资股市更易获利ำ，但关键在于能够在股市上赚到钱的人比汇市少4成。对于为ฦ什么选择炒汇的问题，被访者大多认为汇市交易比国内股市更加公平和透明，个人投资者的机会与机构投资者均等，且汇市24小时运转，适合上班族业余炒汇。通过上述调查还现以下问题：1้被访的大多数股民对汇市不了解，而大多数汇民了解股市。2被访者认为，股市收益率高但风险也大，汇市的投资成本和风险相对较小。3大多数被访者认为，如果条件具备，愿意尝试进入汇市有65๓％的股民考虑今后加入汇市。
在固定汇率制fixedex9geratesystem下，两ä国货币的含金量之比平价决定两国货币的兑换率。平价一经确定基本保持不变，在市场的自调节或货币管理部门干预下，市场汇率围绕平价在很小的范围内上下波动。19世纪下半期至191้4年的国际金本位制下的汇率制度和1944～19๗7๕3年布雷顿森林体系下的汇率制度，都属于固定汇率制ๆ度，但前者通过市场自调节来保持汇率相对稳定，而后者则通过货币当局的干预来促成汇率趋于稳定。
1国际金本位制下固定汇率制ๆ度的特点。
1้在国际金本位制下，黄金充当本位货币，金币的含金量是汇率决定的基础，两国货币的重量和成色之比铸币平价决定两ä国货币的兑换率。
2๐汇率非常稳定波动幅度极小，市场汇率围绕铸币平价在黄金输送点的范围内上下波动。
3在金币可以自由铸造、自由á兑换、自由输出入的条件下，汇率水平通过黄金的流出流入自调节。
2布雷顿ู森林体系下各国货币管理部门稳定汇率的主ว要手段。
1动用国际储备平抑外汇价格。当外币价格下浮可能出波幅下限时，在外汇市场购进外汇；当外币价格上浮ด可能ม出波幅的上限时，在市场抛售外汇。
2利用贴现政策控制外汇价格上涨。即当外币价格上浮ด时，通过提高贴现率吸引外资流入，增加市场外汇供给来抑制ๆ外汇价格上涨。
3实施外汇管制或举借外债。当有限的国际储备难以平抑外币汇率过度上浮时，可采取直接管制措施限制ๆ外汇支出或举借外债，以减少外汇需求或增加外汇供给。
4货币法定贬值或升值。如果通过上述措施ๅ均不能平抑外币汇率上浮时，货币管理部门可以宣布本币贬值，即降低本币的金平价，以抑制对外汇的需求如197๕1้年12月，在国内通货膨胀和国际收支逆差的压力下，美国被迫对外宣布美元贬值789%，美元含金量降为081851้3克纯金。货币法定贬值后，可以重新调整与其他货币的金平价，继续在官定浮动范围内波动。
2两种固定汇率制的比较
1两ä种固定汇率制ๆ的相似之处。在汇率决定的基础和汇率波动幅度方แ面，两种固定汇率制很相似，中心汇率都是按两国货币的金平价确定，市场汇率围绕平价上下浮动前者的浮动幅度最早是1％，后来又改为22๐5％；后者的浮ด动范围则是黄金输入点与黄金输出点之间。
2两ä种固定汇率制的形成基础和汇率调节机制的差异。
1汇率制度形成基础的差异。金本位制度下的固定汇率制ๆ，是在主要资本主义แ国家普遍实行金本位制的基础上自形成的，金币本身具有价值。而布雷顿森林体系下的固定汇率制，则是在信用货币基础上，由国际货币基金组织人为建立起来的，且纸币本身没有价值。
2汇率调节机制的差异。在金本位制ๆ度下，汇率的稳定是通过黄金的自由输出和输入自动调节的；而在布雷顿ู森林体系下，汇率的稳定主要是通过各国货币管理部门对外汇市场的干预来实现的。
3汇率稳定程度的差ๆ异。金本位制度下汇率的波动受制于黄金输送点，通过金币的自由铸造、自由兑换、自由输出输入保持汇率稳定，波动幅度一般在5～7，是典型的固定汇率制。而在布雷顿ู森林体系下，汇率波动幅度在1้％范围内1971年12月调整为22๐5％，同时国际货币基金组织还允许会员国变更货币的含金量，实行货币的法定贬值或升值。严格地说，布雷顿森林体系下的固定汇率制ๆ只能称为ฦ可调整的钉住汇率制adjustablepeggingsystem。
3固定汇率制的影响
1固定汇率制的积极作用。
1้有利ำ于国际贸易和国际投资活动的开展。如果汇率保持稳定，从事国际经贸活动的微观经济主体几乎不用考虑汇率波动风险，便于核算成本和利ำ润。
2有利ำ于国际合作和各国政策的协调。固定汇率制本身就是靠各国在既定的合作框架下维系的，如果各国不协调配合，固定汇率制就会瓦解。
2固定汇率制的负面影响。
1汇率不能挥对国际收支的自动调节作用。因汇率波动幅度被限制在一定范围内，在国际收支出现逆差时，不能在本币的自贬值下刺激出口和限制进口，改善国际收支状况。
2不利于国内经济平衡展。各国货币管理部门为维持汇率的稳定，都会尽力保持国际收支平衡。当一国的国际收支逆差导致外币汇率上浮时，往往通过抛售外汇回笼本币、限制进口和国内开支等紧ู缩性政策措施ๅ来调节，如此可能带来国内生产下滑、失业增加等牺牲国内经济协调展的负面影响。
3容易在国与国之间传递通货膨胀。在固定汇率制下，如一国出现通货膨胀，其出口商品的本币价格上涨，折算成外币表示的价格也相应上浮，从而影响贸易伙伴国的物价上涨。
4不易防范国际游资冲击。读者可能ม以为，浮ด动汇率制ๆ是热钱投机的温床，殊不知固定汇率制也难抵挡国际游资的冲击。布雷顿森林体系下的固定汇率制ๆ度，汇率不能随着国际收支和市场供求的变化而自调节。当一国出现巨额国际收支逆差或顺差ๆ，本币被明显高估或低估时，国际游资都可能ม大规模地单方面转移，对该国的金融体系造成巨大的冲击。
二浮动汇率制度及其演进
1976年1月，imf国际货币制度临时委员会达成《牙买加协定》，同年4月1日，imf理事会通过《imf协定第二次修正案》《第一次修正案》是在1968๖年，授权imf行sdrs，认可了1้971年以来国际金融的重大变化，废除以美元为中ณ心的国际货币体系，确立了浮ด动汇率的合法地位，国际货币关系从此迈入一个新时代一般称为牙买加体系。
1浮动汇率制的基本内容
浮动汇率制floatingex9geratesystem是指一国不规定本国货币与外国货币的比价，不限制ๆ汇率波动的上下限，汇率随外汇市场供求状况而变动的一种汇率制度。
1汇率决定的基础。与固定汇率制相比，浮动汇率制的内涵生了根本性变化。布雷顿森林体系崩溃后，纸币与黄金完全脱钩๗，各国不再规定纸币的含金量，汇率由各国货币的内在价值决定。而货币的内在价值由货币行国的经济展水平、货币购买力、国际收支等因素共同确定。
2汇率自由波动。在牙买加体系的浮动汇率制下，允许会员国中央银行不再承担维持既定汇率波动幅度的义务，在一般情况下可听任汇率随外汇供求情况自由波动。